中原证券：安路科技（688107）-中报点评：23H1研发投入继续加大，新产品进展顺利

安路科技(688107)事件：近日公司发布2023年半年度报告，2023年上半年公司实现营收4.04亿元，同比-21.68%；归母净利润-0.80亿元，同比-312.90%；扣非归母净利润-1.00亿元，同比-579.42%。2023年第二季度单季度实现营收2.17亿元，同比-15.99%，环比+15.60%；归母净利润-0.29亿元，同比-246.33%，环比42.51%；扣非归母净利润-0.43亿元，同比-890.51%，环比24.39%。投资要点：23H1营收同比下降，盈利能力有所承压。受到行业景气度波动以及终端市场需求低迷的影响，公司23H1产品整体出货量同比有所下滑，且不少新产品或型号尚处于导入期，导致23H1营收同比下降，23Q2营收已开始复苏。由于需求下滑及公司部分产品价格承压等因素影响，公司23H1毛利率为36.49%，同比下降0.7%，23Q2毛利率为35.78%，同比下降2.55%，环比下降1.54%；由于23H1研发费用增长较大，导致23H1未能实现盈利，23Q2归母净利润在逐步修复，公司也正通过提升高毛利产品业务占比、加快新产品或型号导入进度、拓宽产品矩阵等方式