东方证券：经纬恒润（688326）-业绩符合预期，新产品将打开新的增长空间

经纬恒润(688326)核心观点事件：公司发布2022年度业绩快报。业绩符合预期。2022年实现营业收入40.29亿元，同比增长23.5%，归母净利润2.39亿元，同比增长63.3%，扣非后净利润1.23亿元，同比增长10.8%。4季度实现营业收入13.32亿元，同比增长13.8%，环比增长29.8%，归母净利润0.90亿元，同比下降8.1%，环比增长87.2%，扣非后净利润0.44亿元，同比下降45.6%，环比增长0.6%。2022年公司克服芯片供应紧张及商用车行业下滑等不利影响，销售订单持续增加，同时投资的上下游产业链企业股权的公允价值变动收益增加，带动公司营业收入及利润均实现较大幅度增长。4D毫米波雷达、AR-HUD等汽车电子业务新产品有望于今年量产，打开增长空间。公司第二代行泊一体域控制器ADCUII正式发布，支持L2-L2++的全栈配置，预计将在合众汽车等品牌实现量产；毫米波雷达产品获得江铃、江淮、解放、重汽等客户定点，2022年搭载于江铃福特领睿车型实现量产交付；2021年公司与全球雷达解决方案领军企业Arbe在4D毫米波雷达领域形成战略合作，目前4D毫米波雷达研发进展顺利