安信证券：容知日新（688768）-短期业绩承压，新品有望构筑长期新增长极

容知日新(688768)事件概述10月20日，容知日新发布2023年三季报。公司于2023年前三季度实现营业收入3.00亿元，同比下降7.03%；实现归母净利润-1636.55万元，同比下降-136.60%，扣非归母净利润-2209.51万元，同比下降-167.39%。下游景气度位于低位，业绩短期承压收入端，2023年前三季度公司实现营业收入3.00亿元，同比下降7.03%；单Q3来看，公司实现营收0.94亿元，同比下降17.08%。我们认为，公司营收下滑主要由于：1）石化、冶金、煤炭等下游行业客户盈利能力承压，资本开支投入节奏放缓；2）部分订单收入确认延缓，导致季节性波动。成本端，2023年公司前三季度毛利率为62.38%，较去年同期增长0.22pcts，在高毛利行业营收占比下降的情况下仍实现了毛利率的增长，我们认为主要由于公司实现供给侧的持续升级，单品价值量提升所致。利润端，由于营收短期承压，而上半年公司新产品处于研发投入期，费用端仍保持较大的投入支出，导致利润端同比出现较大幅度下降。下游景气度呈现回暖迹象，业绩有望逐渐修复从行业层面来看，PMI升至荣枯线以上，1）生产侧，9月制造