申港证券：农林牧渔行业研究周报：生猪供给充足 猪价上行依赖消费端支撑

本周申万农林牧渔指数涨跌幅-0.52%，位居31个行业指数第26位。本周沪深300指数1.71%，上证指数1.87%，申万农林牧渔指数跑输沪深300指数2.23pct，跑输上证指数2.39pct。农林牧渔子板块涨跌幅情况：渔业（1.36%）、种植业（1.19%）、林业Ⅱ（0.48%）、农产品加工（0.32%）、饲料（-0.73%）、养殖业（-1.08%）、动物保健Ⅱ（-1.17%）。每周一谈：猪价上行依赖消费端强支撑2月份猪价短期内快速反弹，从月初的13.91元/kg至月末上涨至15.92元/kg，月涨幅14.5%，但生猪价格仍低于多数养殖企业的成本线。当前猪价的上涨主要受以下几个因素驱动：消费短期修复。年后，随着疫情消退，消费需求显著边际好转。屠宰企业开工率较1月份下旬显著上行，3月3日屠企开工率达到28%，当前开工率处于历史同期较高位水平。由于猪价低迷，屠企积极分割入库，冻品库容率明显提升。终端消费好转，批发市场白条销量显著回升。国家收储消息刺激。2022年12月-2023年1月猪价持续下跌，猪粮比持续低迷，国家开启冻猪肉收储。收储消息刺激下，市场信心提振，猪价短期反弹。二次育肥入