财信证券：银行业2023年3月月报：市场波动加大，银行基本面不改

2月，申万银行录得跌幅3.8%，跑输上证指数4.53%，跑输沪深300指数1.69%，月涨跌幅在申万31个一级行业中排名第30位。板块估值小幅回落。截至2月28日，银行板块整体市盈率（历史TTM）4.56X，较上月末下降-0.10X，相比A股估值折价74.74%；板块整体市净率0.49X，较上月末略降-0.01X，相比A股估值折价71.22%。同业存单到期收益率上行。AAA级1M/3M/6M同业存单到期收益率分别为2.19%、2.52%、2.61%，较1月末分别上升了9BP/17BP/12BP。AA级1M/3M/6M同业存单到期收益率分别为2.30%、2.64%、2.74%，较1月末分别上升了7BP/16BP/6BP。春节后，受资金回流速度较慢、贷款需求增长等因素影响，资金面有所收紧，资金利率继续上行。理财产品预期年收益率环增同减。环比来看，3个月、4个月期理财产品收益率较1月末分别下降3BP/1BP，其他期理财产品收益率均呈现上涨。同比来看，除1周期理财产品收益率上涨7BP外，其余期限理财预期收益率均同比下降。投资建议：从央行、银保监会发布四季度报告来看，22Q4商业银行资产质量表现