华鑫证券：山推股份（000680）-公司事件点评报告：海外业绩高增，盈利能力显著提升

山推股份(000680) 事件 山推股份8月23日发布2024年半年度业绩报告：2024年H1实现营业收入65.08亿元（同比+33.81%），归母净利润4.18亿元（同比+38.49%），扣非归母净利润4.09亿元（同比+55.58%）。其中2024年Q2实现营业收入34.39亿元（同比+38.02%），归母净利润2.11亿元（同比+58.39%），扣非归母净利润2.01亿元（同比+68.43%）。 投资要点 核心下游基建投资增速持续回升，公司有望充分受益 2024年1-7月，我国广义基建累计投资同比增速为8.1%，狭义基础建设投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）累计同比增速为4.9%，维持较高水平，基建投资韧性较强。公司产品推土机、压路机、装载机主要用于基础建设等土石方工程，混凝土机械主要运用于高速铁路、桥梁建设、水利水电、高层建筑等方面，公司未来业绩更多地受到基础设施建设的影响。随着超长期特别国债和地方专项债的逐步发行，基建投资有望维持高增速，公司有望充分受益基建下游需求增加。 海外业绩持续增长，盈利实现显著提升 公司积极开拓海外市场，布局海外子公司，新增比利时子公司，重