德邦证券：建筑材料周观点：三季报利空出尽，万亿国债加强逆周期调节

周观点：根据《关于规划建设保障性住房的指导意见》文件，新一轮“房改”提出一要加大保障性住房建设和供给，二是推动建立房地产业转型发展新模式；通过建设保健房，消除买不起房的焦虑，而让商品房回归商品属性，满足改善性住房需求，一改过去只有“商品房”的模式，是对当前地产行业的困境的一种积极探索；同时，中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，这对于明年基建端的拉动或产生积极效果；我们认为，地产及基建都有积极政策支持，行业底部或愈发清晰，随着三季报披露接近尾声，季报利空出尽，而板块行至当前位置，估值性价比凸显，一方面地产数据的回落或加快相关政策出台托底需求，另一方面即将进入11月份，业绩将迎来一段真空期以及业务将着眼明年，估值切换行情或上演；可以关注三条主线，一是消费建材龙头调整后的估值性价比，在行业下行周期，龙头仍体现出很强的经营韧性，α属性逐步凸显，建议关注石膏板龙头北新建材（石膏板经营稳健，防水触底回暖，盈利能力超预期，拟收购嘉宝莉补强涂料）、东方雨虹（加速战略调整，经营结构优化）、伟星新材（零售