浙商证券：中兵红箭公司点评报告：超硬材料龙头，受益智能弹药放量

中兵红箭(000519)投资要点核心逻辑：培育钻石、工业金刚石稳健增长，特种装备有望放量超预期逻辑1、市场预期：市场担心特种装备业务可能拖累公司业绩。2021年公司特种装备业务主要子公司北方红阳亏损2.43亿元，市场担心军工业务拖累公司发展。2、我们认为：特种装备业务有望成为新增长点；培育钻石和金刚石稳健增长。驱动因素：“十四五”国防装备持续发展建设，陆军装备有望迎来大幅放量。（1）特种装备：远程火箭炮作为陆军骨干装备，景气上行；火箭弹作为耗材，将受益远火产业链增长。中兵红箭产品涉及大口径炮弹、火箭弹、导弹、子弹药等产品，是兵器集团下属唯一弹药上市平台，也是全市场稀缺的弹药总装、智能弹药标的。公司已经承研并生产重点批产型号装备，有望受益智能弹药放量。（2）公司作为全球培育钻石龙头之一，公司压机扩产、设备升级及工艺提升共促放量；公司同时是工业金刚石龙头，受益光伏金刚线需求大幅增长。检验与催化1、检验指标：特种装备收入、培育钻石、金刚石业务（1）俄乌战争凸显远火成为战争利器，智能弹药消耗量很大。美军GMLRS制导火箭弹2020-2024四年采购金额超过前21年采购总金额；（2）公司培育钻石