开源证券：电气设备行业周报：长期成长为主线，重视后周期、新技术方向

周观点：长期成长为主线，重视后周期、新技术方向（1）新能源汽车：我们认为目前是新能源汽车向上周期投资的第三阶段，逻辑重回长期成长，主线是特斯拉（创造需求）、宁德时代（电池是电动车产业链壁垒最高环节，延伸至比亚迪、亿纬锂能等龙头）产业链。电池环节未来一年受益上游价格边际松动、下游渗透率提升、以及产品创新，处于较好投资期。新技术方面，重视龙头公司产品创新带来的成本下降，比如4680电池等：近期亿纬锂能20GWh大圆柱的扩产是行业的一个重大转折点，其从本质上可以提升高镍三元的使用，进而使得圆柱的成本充分降低，从而打开行业空间，大圆柱产业链受益：电池（亿纬锂能等）、壳体（科达利等）、高镍三元（当升科技等）、硅碳负极、添加剂等。后周期方面，重视新能源汽车产业链景气度的扩散，电机产业链、与传统车零部件的融合是两个需要重视的方向。（2）光伏：碳中和大背景下，需求端边际向好，我们目前主要看好三个方面：（a）看好竞争格局较好的组件、逆变器等终端环节；（b）看好分布式大市场+电力市场化改革的机会，尤其是屋顶分布式;（c）中长期看好供需情况较好的热场、胶膜等辅料产业链，产业端的创新（异质结、颗粒硅等）以及优