开源证券：中科曙光（603019）-公司信息更新报告：业绩接近预告上限，AI算力布局领先

中科曙光(603019)国内超算龙头，维持“买入”评级我们维持公司2023-2025年归母净利润预测为19.40、25.88、32.51亿元，对应EPS为1.33、1.77、2.22元/股，当前股价对应2023-2025年PE为28.3、21.2、16.9倍，公司致力于突破基于国产处理器的高端计算机整机核心关键技术，国产高端计算生态日益完善，维持“买入”评级。业绩接近预告上限，盈利能力持续提升（1）2023年前三季度公司实现营业收入77.58亿元，同比增长5.03%；实现归母净利润7.50亿元，同比增长14.78%，实现扣非净利润4.10亿元，同比增长16.59%。其中，Q3单季度实现营业收入23.57亿元，同比下滑0.27%，实现归母净利润2.06亿元，同比增长20.11%，实现扣非净利润9200万元，同比增长29.31%，业绩接近预告上限，超出市场预期。（2）前三季度公司经营活动净现金流为8.42亿元，同比大幅改善，主要由于2022年前三季度原材料备货支出较大所致。（3）前三季度公司销售毛利为20.07亿元，同比增长12.75%，对应销售毛利率为25.88%，同比提升1.79个百分