天风证券：鸿合科技（002955）-教育出海成效显现，小优书房表现可期

鸿合科技(002955) 公司发布半年度报告 24Q2收入10.2亿，同增5.6%；归母净利1.2亿，同增3.7%；扣非后归母净利1.1亿，同增4.5%。24H1收入15.7亿，同减2.9%；归母净利1.5亿，同增4.6%；扣非后归母净利1.3亿，同增10.3%。 分产品，IWB产品收入12.1亿，同减0.9%，占比77.2%；其他智能交互产品收入2.8亿，同减14.6%，占比17.8%。 分地区，境内收入5.3亿，同减17.9%，占比33.7%；境外收入10.4亿，同增6.9%，占比66.3%。 24H1毛利率34.4%，同减0.8pct；其中，IWB产品毛利率35.9%，同减2.0pct；其他智能交互产品毛利率34.2%，同增5.0pct； 费用率方面，销售费率11.9%，同减2.3pct，销售费用改善明显；管理费率7.6%，同增1.0pct；财务费率-1.4%，同增2.9pct，主要系汇兑收益大幅减少。净利率9.3%，同减1.3pct。 小优成长书房创新亮相 公司旗下鸿合优学全新推出“小优成长书房”，依托规模化的千人千面个性化学习辅导优势和标准化的加盟服务体系，小优成长书房项目自