安信证券：长城汽车（601633）-新能源销量环比改善，重磅新车将密集上市

长城汽车(601633)事件：据公司公告，2月批发销量为6.8万辆，同比下降4%，环比增长11%。其中新能源销售8340辆，同比增长27%，环比增长32%。2月长城皮卡表现亮眼，新能源销量环比改善。2月公司销售6.8万辆，同比下降4%，环比增长11%。据乘联会数据，2月乘用车行业批发销量为162万辆，同比增长10%，环比增长12%。公司整体表现略差于行业，主要原因在于：1）哈弗处于新能源转型期，2月销售3.9万辆，同比下降7%，环比持平，其中燃油车同比下降13%，环比下降3%；2）魏牌全面聚焦高端插混市场，燃油车全面停产，2月销售1072辆，同比下降76%，环比增长2%；3)欧拉销售4475辆，同比下降29%，环比增长22%，黑白猫停产致同比降幅较大。2月皮卡销售17156辆，同比增长47%，环比增长47%，表现亮眼，主要系年后皮卡迎来销售旺季。坦克销售6344辆，同比下降2%，环比增长7%。2月公司新能源车销量达到8340辆，环比改善，新能源占比12%，环比提升2pct；主要由二代大狗PHEV贡献增量，二代大狗PHEV首月销售1781台。（数据来源：公司公告、乘联会）二代大狗具备较高