浙商证券：银行行业10月信贷社融数据点评：房贷纠偏验证，宽信用在路上

房贷政策执行纠偏得到印证，宽信用正在路上，更加坚定看好银行板块。投资要点数据概览10月社融增量1.59万亿元（同比多增1970亿元），社融存量同比+10.0%（增速环比持平）。10月新增人民币贷款8262亿元（同比多增1364亿元），人民币贷款余额同比+11.9%（增速环比持平）。M2增速8.7%，环比上升0.4pc；M1增速2.8%，环比下降0.9pc。核心观点1、信用宽松正在路上。10月社融同比多增1970亿，信贷同比多增1364亿，略超市场预期。未来宽信用将继续验证，并且我们预计11、12月将更加明显。具体来看：①居民短贷、长贷同比多增154亿、162亿，企业短贷同比少减549亿，显示房贷政策执行纠偏和消费恢复下，信贷需求已边际回升。②票据同比多增2284亿，延续6月以来趋势，信贷额度充足，在需求未明显恢复情况下银行以票据冲量的行为明显。③企业中长贷同比少增1923亿（较2019年同期少增26亿），是信贷社融主要拖累项，除基数效应外，还归因信贷需求未完全恢复，同时因融资项目审批落地有一定时滞，10月数据未完全反应政策执行纠偏成效。④政府债券同比多增1236亿，归因基数效应消退和地