太平洋证券：神州数码（000034）-业绩符合预期，AI算力业务大幅增长

神州数码(000034) 事件：神州数码发布2024年一季报。公司2024Q1实现营业收入292.72亿元，同比+7.95%；归母净利润2.35亿元，同比+12.35%；扣非净利润2.03亿元，同比-14.73%。 战略业务收入占比持续提升，自主品牌表现亮眼。24Q1，公司云及数字化业务营收实现16.8亿元，其中高价值的数云业务（MSP+ISV）实现营收3.66亿元，同比增长127%。自主品牌业务营收实现12.5亿元，其中信创业务实现营收11.38亿元，同比增长166%；AI算力相关业务实现爆发性增长，单季营收规模接近去年全年。公司业务结构进一步优化，带动盈利能力持续提升，24Q1毛利率同比提升0.89pct。 算力需求高增长，自主品牌有望持续受益。今年以来，中国移动、中国联通先后发布AI服务器集采招标，采购数量分别达到1250台和2503台。近日，中国移动再次发布2024年至2025年新型智算中心采购招标公告，计划采购AI服务器高达7994台。受益于三大运营商资本开支积极投入AI算力建设，预计公司自主品牌算力服务器、一体机产品有望放量。 布局海外市场，开拓汽车行业。公司国际业务总部入