东方证券：银行行业2021三季报综述：拨备边际放缓，资本金加速补充

核心观点负债扩张方面，2021年前三季度计息负债增速持续放缓，上市银行加总录得7.4%的同比增速。目前来看，可认为宏观增速出现短期放缓是造成负债规模增速持续下行的最主要原因。资产扩张速度总体维持较高绝对水平，国有行生息资产占据上市银行主力，对上市银行生息资产增速有重要影响，信贷总额增幅仍保持较高增长，在银行生息资产占比继续提升。总体不良率连续向好，拨备增速边际放缓。与我们今年多篇报告的研究观点一致，各银行均不同程度上释放了拨备，其中股份行为满足资本充足新规，释放拨备剧烈，而城商行在拨备前的利润增速亦十分迅猛。各银行均满足系统重要性银行监管新规，但三季度均补充了自有资本，尤其是核心一级资本。2021年三季度上市银行归母净利润同比增长13.5%，拨备前利润同比增长6.8%，增速显著，两年复合增速也表明了边际改善。净息差由于利率水平仍旧保持低位，2020年下半年净息差上行后，今年持续下行，但2021年三季度已经放缓，加总净息差1.99%，与2021年上半年末持平。2021年三季度上市银行手续费及佣金收入同比下滑14.8%，在上半年以来持续收缩，主因银行卡业务。2021年三季度上市银行其他非息