天风证券：医药生物-天风问答系列：2021年医保谈判在即，哪些公司需要关注？

2021年医保药品目录调整即将开展现场谈判2021年6月国家医保局发布《2021年国家医保药品目录调整工作方案》以及《2021年国家医保药品目录调整申报指南》。本次医保目录调整延续之前的规则，分为准备、申报、专家评审、谈判和公布结果五个阶段。目前医保目录调整工作已进入最后的测算阶段，近期将正式开始进行谈判，据了解，本次进入拟谈判环节的110个西药中，进口药品占52个。我们建议关注以下公司重点品种谈判情况：信达生物（H）：重点品种——①信迪利单抗：本次预计将谈判新获批的肺癌和肝癌等多个适应症，目前多家PD-1品种整体赠药后年化费用为4-5万元，我们预计公司PD-1多个适应症如本次谈判成功，有望实现加速放量。贝达药业：①埃克替尼，新增NSCLC术后辅助治疗适应症，目前仅有两款药物获批该适应症，竞争格局良好。②恩沙替尼，首次谈判NSCLC患者的二线治疗适应症，如纳入医保后有望实现放量。百济神州（H）：重点品种——①替雷利珠单抗，预计将谈判新获批的一线鳞状肺癌，非鳞状肺癌的一线治疗两大适应症以及肝癌适应症。②泽布替尼，新增成人华氏巨球蛋白血症（WM）二线治疗适应症。③帕米帕利相较于其他PARP