开源证券：均胜电子（600699）-中小盘信息更新：2024年平稳开局，净利润实现快速增长

均胜电子(600699) 公司发布2024年一季报，归母净利润实现快速增长 2024Q1，公司实现营业收入132.78亿元，同比增长0.42%；实现归母净利润3.07亿元，同比增长53.11%；实现扣非归母净利润3.11亿元，同比增长134.18%，归母净利润与扣非归母净利润均实现快速增长，增长势头强劲，基于公司2024开年业绩，我们维持公司2024-2026年业绩预测，预计2024-2026年归母净利润14.55/19.40/23.68亿元，对应EPS分别为1.03/1.38/1.68元/股，对应当前股价的PE分别为16.8/12.6/10.3倍，维持“买入”评级。 汽车安全盈利能力持续改善，规模效应逐步凸显 分业务看，2024Q1公司汽车安全营收约93亿元，汽车电子营收约40亿元，双轮驱动带动公司营收平稳增长。盈利能力方面，公司整体毛利率约15.5%，同比提升约2.5pct，规模效益显现，费用管控能力逐步加强；其中汽车安全业务毛利率为13.9%，得益于欧洲、美洲区域业务的持续改善，同比提升约3.8pct，汽车电子毛利率为19.4%，相对保持平稳。费用方面，公司总体费用率11.84%