光大证券：东华测试（300354）-2022年年报点评暨跟踪报告之十二：业绩符合预期，横向业务持续发力

东华测试(300354)要点事件：公司发布2022年年报。公司2022年实现营收3.67亿元，同比增长42.81%；归母净利润1.22亿元，同比增长52.17%；归母扣非净利润1.17亿元，同比增长52.36%。业绩高增长，盈利能力不断提升。2022年公司实现营收3.67亿元，略低于预期，主要原因为疫情对公司原材料采购及订单交付等方面的影响。公司通过推进生产工艺技术升级、设备改造、费用管控等降本增效措施，盈利能力不断提升，业绩高增长。公司2022年净利率为33.17%，同比提升2.04pct；其中销售费用率、管理费用率、研发费用率分别下降了2.18、2.09、1.11pct。结构力学测试分析系统业务稳步发展，横向开拓PHM业务持续发力。受益于国产替代趋势及科学仪器利好政策，2022年公司结构力学测试分析系统业务营收同比增长22.25%，业务稳步发展。公司以“智能感知技术、抗干扰测试技术和力学模型优化算法”等为核心竞争力，横向开拓PHM业务。PHM下游需求旺盛，应用场景涵盖桥梁、大型建筑、水利工程、港口机械、重大装备等多个领域。2022年公司“结构安全在线监测及防务装备PHM系统”和“基