浙商证券：盛航股份2022年年报点评报告：2022年归母净利润同比+30.10%，业绩改善趋势确定

盛航股份(001205)投资要点2022年全年，盛航股份实现营收8.68亿元，同比+41.70%，实现归母净利润1.69亿元，同比+30.10%。下半年归母净利润增速有所下滑，主要系新业务处于投入期等阶段性因素所致，预计盈利能力逐步修复。经营层面，化学品航运、液氨运输业务放量潜力确定，叠加客户认可度持续改善，业绩成长性可期。财务：规模稳步扩张，盈利能力修复可期2022年全年，盛航股份实现营收8.68亿元，同比增长41.70%，实现归母净利润1.69亿元，同比增长30.10%。得益于核心业务内贸化学品航运以及新业务外贸化学品航运、液氨运输的稳步扩张，营收持续高增；而归母净利润同比增速在2022年下半年落至17.46%，环比2022年上半年下滑26.14个百分点，主要系外贸化学品业务与液氨运输业务处于投入期、油品运输需求不稳定、疫情形势影响装卸效率等因素所致。由于利润增速下滑主要受阶段性因素影响，且现阶段各因素的影响均已淡化，预计盈利能力逐步修复。经营：需求稳增+扩产顺利，持续放量成长可期受益于化学品、液氨运输需求稳健释放以及公司新增运力顺利投产，公司化学品航运业务稳健增长、液氨公路运输业