财信证券：银行业2023年11月月报：三季报落地，估值修复可期

投资要点：10月，申万银行录得涨跌幅-3.90%，跑输上证指数0.95pct.，跑输沪深300指数0.73pct.，月涨跌幅在申万31个一级行业中排名第20位，其中其中渝农商行（+6.25%）领涨。银行业板块估值下行。截至10月31日，银行板块整体市盈率（历史TTM）4.68X，较上月末下降-0.09X,相比A股估值折价72.50%；板块整体市净率0.52X,较上月末略降-0.01X，相比A股估值折价67.34%。同业存单到期收益率整体上行。AAA级1M/3M/6M同业存单到期收益率分别为2.50%、2.49%、2.55%,较9月末分别上升了1BP/19BP/16BP。理财产品预期年收益率下行。同比来看，所有期限理财预期收益率均下降，其中4个月、1个月收益率降幅最大，分别下降95BP、64BP。同业存单收益率上行。10月份，同业拆借加权平均利率为1.92%，环比上升6BP，同比上升52BP。在政府债券加速供给、月末因素、降准预期落空等多重因素影响下，资金面偏紧。投资建议：10月上市银行陆续披露三季报。整体来看，上市银行营收增速放缓，息差承压，少提拨备释放利润，资产质量保持稳定。展望四季