民生证券：中科电气（300035）-2023年年报及2024年一季报点评：业绩符合预期，持续打造一体化布局

中科电气(300035) 事件。2024年4月26日，公司发布2023年年报及2024年一季报，23年公司全年实现营收49.08亿元，同比变动-6.64%。利润端，23年分别实现归母净利润、扣非归母净利润0.42、0.93亿元，业绩整体符合预期。 24Q1业绩拆分。营收和净利：公司2024Q1营收10.66亿元，同比+2.38%，环比-23.07%，归母净利润为0.24亿元，同比+117.57%，环比-75.74%，扣非后归母净利润为0.33亿元，同比+124.31%，环比-73.01%。毛利率：2024Q1毛利率为17.40%，同比+9.55pct，环比-4.69pct。净利率：2024Q1净利率为3.84%，同比+17.63pcts，环比-3.59pcts。费用率：公司2024Q1期间费用率为12.20%，同比-2.89pcts，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为1.78%、3.56%、3.47%、3.38%。 负极出货同增，价格下降影响盈利。23年公司负极材料出货14.5万吨，同比增长20.11%，对应营收44.15亿元，同比下降8.54%，毛利率12.84%，同比变动-5.