财信证券：通用设备：密封市场广阔，高端橡塑密封件国产替代进行时

投资要点： 密封市场广阔分散，利基赛道静待成长。密封件是一种防止介质泄漏（或入侵）的基础零部件，其作为一种典型的通用设备元件，应用领域几乎涉及到各个工业部门，市场空间广阔。密封件有较强的耗材属性且面临技术迭代要求，兼具存量市场持续性和增量市场成长性优势。高端密封件产品在下游领域中，作用关键且价值量占比低，客户“重质轻价”，产品的附加值也常优于其他通用设备产品。高端密封产品以材料学科为基础，综合跨学科的技术以响应下游领域的细分需求，更具有用户粘性强、进入壁垒高的特点。得益于以上因素，密封件行业内形成了众多有待“掘金”的利基市场。 本系列报告阐述了密封件行业的市场概况，并对不同类型的密封件产品的产业链、应用市场、主要参与者、产品壁垒的现状及发展进行了讨论分析。本文内容为系列报告的第一篇，主要围绕密封件产品和市场的全景进行概述，并就橡塑密封件行业进行展开论述。 持续增长的市场，颇具潜力的国产空间：2022年全球密封件行业市场规模约为822.2亿美元，同比增长3.7%，其中我国市场占比近30%，近8年CAGR超8%。作为消耗品，密封件的更换周期在数千小时不等，匹配设备运行的全过程，存量市场空间