中泰证券：华润三九（000999）-业绩快报符合预期，23年有望延续高质量增长

华润三九(000999)投资要点事件：公司发布2022年业绩快报，报告期内实现营业总收入180.79亿元，同比增长16.31%；实现营业利润29.47亿元，同比增长19.21%；实现归母净利润24.49亿元，同比增长19.16%。业绩快报符合预期，防疫政策变化带动Q4感冒呼吸类产品放量。公司此前发布业绩预告，2022年全年公司归母净利润中值为24.68亿元（+20.04%），本次业绩快报落在中值附近，符合市场预期。其中单四季度公司实现59.69亿元，同比增长41.42%；实现归母净利润4.96亿元，同比增长62.39%。四季度公司业绩大幅提速，一方面四季度为公司核心的感冒呼吸药品的销售旺季，另一方面是由于自22年11月底起国内防疫政策有所调整，带动自我诊疗药物需求爆发。展望2023年，感冒呼吸药品补库存叠加其他品类疫后恢复性增长，公司OTC业务有望继续保持良好增长态势；配方颗粒业务经历22年的低基数之后也将迎来拐点，贡献新的业绩增量，23年公司基本面有望持续向好。昆药股份转让完成过户，整合持续推进。2022年12月30日，昆药集团28%股份已过户至公司名下；2023年1月，昆药召开股东