华福证券：化工行业：沙特与伊朗携手，和平保障能源供应链稳定

投资要点：周度回顾：石油石化板块本周（03.06-03.10）下跌3.33%，截至本周最后交易日市净率LF1.07xPB，周度估值有所下降，全A市场热度周度-7.5%至日均交易额为8047亿元。截至3月10日当周，美元指数上涨0.12%至104.65，1月加息25bps符合预期，目前市场预期3月21-22日议息会议加息幅度为25-50bps，但考虑到硅谷银行事件，节奏及幅度可能会有所变化。国际油价方面，截至3月10日，WTI与布伦特原油期货结算价分别为76.68、82.78美元/桶，分别较上周-3.8%、-3.6%；两地价差本周小幅收窄。油价本周环比再次回落，我们维持23年Q1布油均价中枢为80-85美元/桶判断，短期油价维持震荡。1）库存：全球原油库存水平有所提升，补库有所减缓；2）需求：预计2023年全球需求1.01-1.02亿桶/日（略超2019年）；3）供给：OPEC+2月1日会议维持前期约定产量水平，俄油供给有所降低，国际油企资本开支有所增长；4）地缘政治：俄乌冲突边际影响钝化。全球原油供需相对平衡，美联储3月加息预期有所降低，综合供需、库存及金融、政治等影响因素，我们认为短