浙商证券：食饮行业周报（2021年10月第5期）：看好21Q4白酒板块行情，食品关注边际改善标的

报告导读白酒板块：近期盘面主要催化剂为21Q3酒企业绩交流信息反馈&经销商大会传递积极目标规划&潜在股权激励落地&渠道春节备货表现等，需关注高端及次高端酒配置的平衡性。推荐配置稳健性强的高端酒比如：贵州茅台、泸州老窖；推荐估值具性价比/业绩具备弹性的次高端标的，比如：古井贡酒、今世缘、舍得酒业、迎驾贡酒、水井坊等。食品板块：虽然原材料价格上涨、限电、新兴渠道等因素对于板块内企业的业绩依旧持续产生影响，但21Q3食品加工板块业绩增速环比Q2持续改善，部分优质标的业绩拐点逐步显现，我们建议关注业绩边际改善标的，并继续维持两大投资主线：即食品工业化及新业务增加α的标的。本周组合：盐津铺子、妙可蓝多、立高食品、千禾味业。行情回顾10月25日~10月29日，5个交易日沪深300指数下跌1.03%，食品饮料板块下跌1.15%，白酒板块下跌幅度高于沪深300，跌幅为3.49%。具体来看，本周饮料板块青岛啤酒（+30.27%）、迎驾贡酒（+18.43%）涨幅相对偏大，而山西汾酒（-8.12%）、酒鬼酒（-7.95%）跌幅相对偏大；本周食品板块洽洽食品（+16.19%）、千禾味业（+16.13%）涨幅相