国海证券：传媒：Facebook更名Meta，腾讯发布王者IP新游

我们认为目前传媒板块处于产业演进新周期的初始阶段，中长期看，新的通信技术及ARVR等硬件平台升级将带来行业发展新机遇；短期看，渠道格局稳定的背景下，优秀的内容公司仍有通过商业模式升级及品类扩充实现估值提升的机会。新一轮监管落地有利于行业中长期发展。基于此，给予行业“推荐”评级。传媒主要推荐游戏板块，低估值已包含政策预期，重磅新品上线或标志监管对游戏公司对未成年人保护等要求积极响应的认可。各大游戏公司新产品周期开启，近期新品表现优秀，出海为国内游戏公司增长提供动力。本周Facebook更名Meta带动游戏板块行情，Quest平台VR音游《BeatSaber》营收破亿美金，预计云游戏、ARVR、元宇宙概念持续发酵，有望中长期提升行业估值。视频板块本周中宣部、国家广电总局约谈4省市广播电视台，肯定了其在积极推动媒体深度融合发展、弘扬主流价值观、传播正能量方面作出的积极贡献，同时指出过度娱乐化、追星炒星问题的存在，为未来行业发展指明了方向，我们认为是前期预期的落地，中长期看长视频板块提价及要素成本下降的逻辑仍在，芒果超媒2022年估值25X左右，建议积极布局。营销板块分众传媒中期逻辑不改，流量