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开源证券:和而泰(002402)-公司深度报告:汽车电子、储能开启第二成长曲线

发布者:wx****c6
2023-03-14
2 MB 20 页
消费电子 开源证券
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开源证券:和而泰(002402)-公司深度报告:汽车电子、储能开启第二成长曲线.pdf
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和而泰(002402)消费复苏促家电业务回暖,汽车电子、储能开启第二成长曲线公司是国内领先的智能控制器供应商。消费复苏有望带动传统家电、电动工具、智能家居业务回暖。汽车电子、储能业务的快速增长,有望开启公司的第二成长曲线。我们预计2022~2024年,公司归母净利润为5.18、7.39、10.41亿元,当前股价对应2022~2024年PE为29.3、20.5、14.6倍,低于可比公司估值。首次覆盖,给予“买入”评级。家电:海外市场份额有望持续提升,国内业务受益消费复苏海外,公司的研发能力、制造能力、品管能力、国际化运营能力、物流和综合服务能力一直得到全球行业领先大客户(伊莱克斯、惠而浦、西门子、松下等)的认可,未来市场份额有望持续提升,将与优质客户共同成长。国内,公司加速国内客户的开发,设立了专门的事业部进行国内市场的开拓,开发了一批优质客户,如海尔、美的、老板电器等。叠加消费复苏,国内家电业务预计将企稳回暖。汽车电子进入全球高端tier1供应链,积极布局储能汽车电子,公司汽车电子业务主要以车身控制及域控制为主,2020年,公司中标了博格华纳、尼得科等客户的多个平台级项目订单,预计项目

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