首创证券：昆仑万维（300418）-公司简评报告 ：昆仑天工已形成六大业务矩阵，AI游戏预计年底发行

昆仑万维(300418)事件：2023年上半年，公司营业总收入24.25亿元，同比去年增长7.81%，归母净利润为3.58亿元，同比去年-44.31%，基本EPS为0.3元，平均ROE为2.67%，经营性现金流5.3亿元，同比增长30%。Q2单季度，公司实现营业总收入12.08亿元，同比增长14.34%，归母净利润为1.46亿元，同比减少45.67%。收购SingularityAI，昆仑天工已形成包括纯自研大模型的六大AI业务矩阵，人力、硬件持续投入。2023年上半年，公司通过对SingularityAI的收购，并整合原有业务，形成AGI与AIGC业务板块主体昆仑天工SkyworkAI。目前，昆仑天工已形成AI大模型、AI搜索、AI游戏、AI音乐、AI动漫、AI社交六大AI业务矩阵。公司的“天工”大模型选择较为艰难的纯自研路线，底层技术独立自主可控，其结构可理解为是由两个千亿模型组成，即一个基于Transformer（Decoder-Only）架构的千亿预训练基座模型与一个千亿排序模型。同时增加蒙特卡洛树搜索算法，提升模型输出质量。目前公司已积累了近三年的工程经验，并成功攻克了中文语料