川财证券：消费行业周报：白酒三季报披露，高端酒业绩具备较高确定性

核心观点泸州老窖发布三季报，业绩稳健增长。前三季度公司实现营收141.10亿元，同比增长21.65%，归属于母公司净利润62.76亿元，同比增长30.32%。其中单三季度实现营收47.93亿元，同比增长20.89%，归属于母公司净利润20.49亿元，同比增长28.48%，业绩增长稳健。从批价来看，目前国窖批价在910-930元左右，库存在1个半月左右，国窖回款完成。公司国窖、窖龄、特曲酒完成全年任务，停止接收订单。从产品来看，公司持续推出新品，泸州老窖1952定价899元，发力次高端价格带，黑盖则主打100元以下价格带，产品矩阵持续完善。公司股权激励计划落地，有利于建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才。2021年公司聚焦“双品牌、三品系、大单品”战略，持续提升国窖1573高端品牌价值，全年业绩增长确定性较强。汾酒发布三季报，保持较高增速。前三季度实现营业收入172.57亿元，同比增长66.24%，归属于母公司净利润48.79亿元，同比增长95.13%。单三季度实现营业收入51.38亿元，同比增长47.81%，归属于母公司净利润13.35亿元，同比增长53.24%。分品类看，前