开源证券：电气设备行业周报：回归长期成长，关注后周期

周观点：重视长期成长性：特斯拉的产品力、储能、风电和中材科技（1）新能源汽车：从三季报数据看，优质龙头公司业务超预期，尤其是在壁垒高的一些环节；由于上游的压力在三季度充分体现，中游分化加大，宁德时代等龙头彰显强大成本控制力。展望未来，我们建议继续关注长期成长的环节和公司：首先，需要更注重长期真实成长的确定性，优先产业链的优质环节和龙头：电池、隔膜、宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等；其次，可以选择一些后周期的板块（2022年高增长）布局，比如储能、设备、氢能源等；最后选择一些渗透率还在持续提升的环节，比如铝塑膜、扁线电机等。（2）光伏：产业链价格处于高位，随着四季度和2022年一季度硅料产能的投产和爬坡，预计产业链供需压力将逐步释放，我们同样建议更加重视长期成长的环节和龙头的布局机会；因为在2022年，真正释放出有效增量产能的才是胜者。我们目前主要看好三个方面：（a）下游需求边际向好，看好竞争格局较好的组件、逆变器等终端环节；（b）看好分布式大市场+电力市场化改革的机会，尤其是屋顶分布式;（c）中长期看好供需情况较好的胶膜、热场等辅料产业链、电池端的创新以及优势龙头公司市占率的提升。宁德时代