东海证券：基础化工行业简评：2024年度三代制冷剂配额落地，配额集中度高，有望推动行业景气度提升

投资要点：事件：2024年1月11日，生态环境部公示2024年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物生产、使用和进口配额核发情况。总计下发2024年三代制冷剂生产配额总量（不含三氟甲烷）74.56万吨，其中内用生产配额总量（不含三氟甲烷）34.00万吨。配额核发基本符合预期，三代制冷剂配额集中度高。按品种来看，不考虑巨化股份收购飞源化工，R32生产配额前三分别是巨化股份（83459吨）/东岳集团（47255吨）/三美股份（27779吨），CR3达到66.16%；R134a生产配额前三分别为巨化股份（60624吨）/中化蓝天（59614吨）/三美股份（51506吨），CR3达到79.63%；R125生产配额前三分别是巨化股份（50055吨）/三美股份（31498吨）/中化蓝天（27741吨），CR3达到65.97%。主流三代制冷剂品种生产企业集中度较高，竞争格局优化，有望推动行业景气度进一步提升。三代制冷剂价格维持上涨趋势，价格与价差较2023年初抬升明显。根据百川盈孚数据，截至2024年1月12日，产品端，R32/R134a/R125价格分别为19500/29500/31000元/吨，日涨幅分别