民生证券：通信行业元宇宙动态：Facebook为元宇宙更名的内在逻辑探讨

Facebook的元宇宙之路复盘我们对Facebook的元宇宙发展之路进行复盘，梳理了Facebook元宇宙世界发展的三条脉络：（1）第一条线：收购VR设备厂商Oculus切入硬件市场；（2）第二条线：布局区块链以及收购VR游戏平台不断丰富内容端；（3）第三条线：引入元宇宙概念，全面布局元宇宙。可以看到Facebook多年之前就切入了VR/AR市场，积累了丰富的VR/AR内容和技术储备，为发展元宇宙打下了坚实的基础，引领着全球元宇宙发展的浪潮。Facebook发展元宇宙背后的深层次原因我们认为Facebook大力发展元宇宙背后有这几个深层次原因：（1）公司用户增速放缓，用户“中老龄化”问题严重，流量红利逐步消失，元宇宙有望帮助公司开启下一个流量红利市场；（2）公司自2020年12月以来面临严格的反垄断监管，进行改名有望重塑品牌、缓和监管，另一方面，彻底解决反垄断背后的问题需要依靠科技创新；（3）Facebook发展元宇宙拥有VR/AR技术、算力及区块链技术等先天独厚的优势。Facebook未来的元宇宙世界展望Facebook将在社交、工作、教育、游戏等各个领域发力，把人们日常生活的方方