开源证券：商贸零售行业点评报告：2023年1-2月社零同比+3.5%，社会消费稳步恢复

2023年1-2月社零同比+3.5%，社会消费稳步恢复国家统计局发布2023年1-2月份社会消费品零售总额（下简称“社零”）数据。2023年1-2月我国社零总额为77067亿元（同比+3.5%），增速超过Wind一致预期（+2.9%）；其中，2月社零总额环比1月-0.02%。分地域看，1-2月城镇消费品零售额66796亿元（同比+3.4%），乡村消费品零售额10271亿元（同比+4.5%）。我们认为，疫情影响已经消退，社会消费正稳步恢复，投资建议关注黄金珠宝和医美板块。必选消费品类保持稳健，可选类商品、接触性消费回暖明显价格因素方面，2023年1月、2月CPI分别同比+2.1%/+1.0%（其中食品类CPI分别+6.2%/+2.6%）。商品消费方面，1-2月商品零售68638亿元（同比+2.9%），分品类看：必选消费方面，粮油食品、饮料、烟酒同比分别+9.0%/+5.2%/+6.1%，保持稳健；可选消费方面，化妆品、金银珠宝、服装鞋帽同比分别+3.8%/+5.9%/+5.4%，增速较2022年12月分别+23.1pct/+24.3pct/+17.9pct，其中金银珠宝在同期高基数下（2