民生证券：工业富联（601138）-2022年年报点评：业绩及分红比例创新高，云计算业务加速向上

工业富联(601138)事件概述：2023年3月14日，公司发布2022年年报，22年实现营业收入5,118.50亿元，同比增长16.45%，实现归母净利润200.73亿元，同比增长0.32%，实现扣非归母净利润184.10亿元，同比下滑0.92%；Q4单季度实现营业收入1,507.65亿元，同比增长12.34%，环比增长11.00%，实现归母净利润82.77亿元，同比下滑8.06%，环比增长68.09%，实现扣非归母净利润70.63亿元，同比下滑15.32%，环比增长41.99%。业绩及分红比例再创新高。22年公司在复杂多变的国际政治和经济形势下，营收、利润创历史新高。22年公司毛利率7.26%，同比下滑1.05pct，主要由于通信及移动网络设备毛利率同比下滑1.58pct（3C电子产品受宏观经济影响，毛利率下滑1.05%）；净利率3.92%，同比下滑0.63pct。22年销售/管理/研发费用率0.21%/0.75%/2.26%，同比变动0.00pct/-0.20pct/-0.20pct，规模效应下，费用率稳中有降。公司经营性现金流状况持续改善，净额达153.66亿元，同比增长76.