财信证券：电气设备行业月度报告：政策密集出台提振预期，短期成本压力待缓解

投资要点：核心观点：紧跟碳中和大方向，关注短期产业链波动。未来确定性的景气度提升来自碳中和大方向下的能源结构变化。在电源端，这个结构变化是风光的度电成本下降和装机量上升。在电网端，是电力清洁化和电力市场化两个因素所驱动的设备投资结构变化。在用户端，是降本降耗、减排减量的资本开支结构变化。估值表现：横向对比：截止10月中旬，电气设备板块市盈率中值为42.1倍，高于市场中位值（33.4倍）。电气设备板块市净率3.51倍，高于全A市净率水平（2.85倍）。纵向对比：按周取值，从2000年初至今，仅在34.45%的交易周期内电气设备行业市盈率（TTM）中位数低于当前值，目前板块估值相对历史水平较低。相对溢价：电气设备板块相对全部A股/沪深300的市盈率溢价为26%/72%，该溢价水平高于历史的80.60%/40.93%，理解为，电气设备板块较全A估值的溢价率处于历史高位，但是较沪深300估值的溢价率处于历史偏低位置。行业梳理：（1）发改委发布《跨省跨区专项工程输电价格定价办法》，特高压降本增效混改有望推进。（2）能源局积推动新能源发电项目能并尽并、多发满发，四季度新能源装机放量保障全年90GW