浙商证券：晶盛机电点评报告：业绩高增，期待泛半导体“设备+材料”龙头平台布局空间打开

晶盛机电(300316)投资要点2023年中报：业绩增长83%，受益N型扩产+光伏坩埚高景气；期待光伏+半导体齐发力1）业绩符合预期：2023上半年营收84亿元，同比增长92%；归母净利润22亿元，同比增长83%。单Q2季度营收48亿元，同比提升99%；归母净利润13.2亿元，同比提升73%。分业务结构：设备及服务营收61亿元，同比增长71%；材料业务营收18.8亿元，同比增长244%。核心受益于公司光伏设备+光伏坩埚业务齐放量。2）盈利能力持续提升：上半年毛利率42.7%、同比+2.7pct；净利率30.2%，同比+1.8pct。分业务结构：设备及其服务业务毛利率40.1%，同比-2.4pct；材料毛利率54.7%，同比+27.2pct。核心受益于光伏坩埚行业紧缺带来的价格提升。3）订单：二季度末公司未完成晶体生长设备及智能化加工设备合同总计277.51亿元，同比增长20%；其中未完成半导体设备合同33.24亿元，同比增长51%。受益光伏N型技术迭代催生扩产需求。4）研发：上半年达6亿元、同比增长119%、占营收比7.1%，公司积极推出光伏创新设备（超导磁场单晶炉），延伸半导体产业链