国海证券：健民集团（600976）-年报点评：自有工业稳健增长，利润端持续超预期

健民集团(600976)事件:健民集团发布2022年年报：2022年公司实现营收36.41亿元（yoy+10.35%），实现归母净利润4.08亿元（yoy+33.52%），扣非归母净利润3.74亿元（yoy+24.42%）。投资要点:收入端增长稳健，利润端超预期。2022年公司工业端收入为18.80亿元，同比增长11.73%；商业收入为17.23亿元，同比增长8.52%。其中Rx产品营收9.16亿元（yoy+17.69%），毛利率为78.20%，同比减少4.45个百分点，主要因原料成本上涨；OTC产品营收9.63亿元（yoy+6.59%），毛利率为75.57%，同比增加0.49个百分点。扣除华方医护的并表影响，2022年公司实际实现归母净利润4.20亿元（yoy+29.45%）。其中联营企业健民大鹏贡献利润约1.50亿元（yoy+33.71%），本部利润为2.70亿元（yoy+27.19%）；2022Q4联营企业健民大鹏贡献利润约3506万元（yoy+92%），本部利润为5919万元（yoy+19.89%）。培育OTC长期品牌力，看好收入规模及盈利能力进一步提高。OTC端龙牡壮骨颗粒持