中银证券：化工能耗政策追踪：供电形势仍严峻，发改委倡议不拉闸、稳煤价

“能耗双控”政策或短中期影响部分子行业与产品开工率，长期看好龙头公司在碳中和背景下的发展。重点关注：进入9月以来，全国多地出台“能耗双控”或限电相关政策、通知，部分化工企业生产受到影响。本周国家发改委接连发声，指出用电方面，要科学组织实施有序用电，首先限制“两高”项目用电、特别是要坚决限制落后产能的高耗能项目用电，坚决做到限电不拉闸、限电不限民用。煤价方面，要研究制止煤炭企业牟取暴利、保障煤炭价格长期稳定在合理区间的具体政策措施。发改委的表态说明“一刀切”的限电政策并不可取，有序用电、保障煤价稳定才是科学有效的措施。中电联发布9月数据，2021年1-9月份，全国发电量60,721亿千瓦时，全国全社会用电量61,651亿千瓦时，电力供应存在一定缺口。中电联预计迎峰度冬期间全国电力供需总体偏紧，部分地区电力供需形势紧张。煤价方面，截至10月22日，动力煤市场均价达1,725元/吨，煤炭价格继续走高。由于用电紧张，多地上调电价，其中内蒙古工业电价上调最高达80%，天津、江苏、浙江、山东、广西等多地也上调了上网电价。各地来看，本周江西新增有序用电措施，将于10月21日起实施高耗能企业用户轮停。