中银证券：半导体：Lam Research21Q3业绩点评及电话会议纪要

技术差异化创新，新型刻蚀、薄膜沉积、镀铜技术开发助力客户制程进步并提升自身市场份额LamResearch在2021Q3业绩说明会上表明，Q3营收43亿美元，环比增长4%，同比增长35%。实现EPS高于前期指引区间中位，已经是连续第6个季度实现营收和EPS的环比增长。存储客户销售占系统产品收入的64%，比Q2的59%要高，增长主要受DRAM领域的1-z和1-alpha节点的投资所驱动，预料2021全年WFE支出将达到850亿美元左右。2021下半年的WFE支出比上半年表现更积极，主要受DRAM和晶圆代工/逻辑等需求驱动。WFE增长态势有望持续至2022年。会议核心内容所有领域的半导体需求都很强劲，今年全球WFE市场规模预期再次提高至850亿美元。LamResearch对2021年全球WFE市场规模，从年初给出的预期750亿美元，到年中提升至800亿美元，目前公司再次将WFE全年预期提高至850亿美元，并且认为2021年的结束将伴随着大量未得到满足的设备需求。进入2022年、2023年也会伴随着众多刺激行业的有利因素，不仅刺激了需求端，还刺激了供给端，如资本密度提升、不同的器件结构、新工艺