国海证券：利安隆（300596）-三季度业绩点评报告：Q3业绩环比持平，润滑油添加剂二期即将放量

利安隆(300596)事件:2023年10月23日，利安隆发布2023年三季报：2023年前三季度公司实现营业收入38.57亿元，同比+7.31%；归母净利润2.83亿元，同比-34.96%；扣非归母净利润2.70亿元，同比-36.58%；加权平均ROE为7.14%，同比-7.21个pct。销售毛利率19.23%，同比-6.59个pct；销售净利率7.19%，同比-5.03个pct；经营活动现金流净额1.12亿元。其中，2023年Q3实现营收13.52亿元，同比+1.88%，环比+2.43%；实现归母净利润1.00亿元，同比-37.59%，环比+0.61%；实现扣非归母净利润0.94亿元，同比-40.26%，环比-2.22%；加权平均ROE为2.47%，同比-1.76个pct。销售毛利率19.11%，同比-5.48个pct，环比-0.44个pct；销售净利率7.26%，同比-5.11个pct，环比+0.01个pct；经营活动现金流净额0.67亿元。投资要点:抗老化业务周期底部，润滑油添加剂放量在即2023Q3单季度实现归母净利润1.00亿元，同比减少0.61亿元，主要由于抗老化助剂下游