华福证券：华熙生物（688363）-23Q3业绩承压，费用优化和研发项目齐头并进

华熙生物(688363)投资要点：营收端略有下滑，利润端承压。1-3Q23公司营收42.21亿元/-2.29%，归母净利润5.14亿元/-24.08%。23Q3公司营收11.46亿元/-17.26%，归母净利润0.9亿元/-55.88%。前三季度毛利率和净利率均有下滑，销售费用率同比优化。1-3Q23毛利率为73.07%/-4.16pct,净利率12.01%/-3.43pct，销售/管理/研发费用率分别为46.02%/14.14%/6.56%，分别同比-0.96pct/+1.41pct/+0.14pct。23Q3毛利率为71.13%/-5.67pct，净利率为7.46%/-7pct，三季度毛利率和净利率均下滑幅度较大。23Q3销售/管理/研发费用率分别为45.58%/17.86%，分别同比-0.82pct/+3.73pct。股份回购彰显公司发展信心。公司于8月29日开始以自有资金通过集中竞价交易方式进行股份回购，用于员工持股计划或者股权激励。拟回购的资金总额为人民币2-3亿元，回购价格不超过人民币130元/股。截至9月28日，公司已累计回购股份95456股，占总股本的比例为0.0198