浙商证券：华友钴业中报业绩点评：项目稳步推进，静待下半年业绩释放

华友钴业(603799)投资要点公司上半年实现营收333.46亿元，同比增长7.50%，上半年归母净利润为20.85亿元，同比减少7.56%，扣非归母净利润为18.39亿元，同比减少16.11%。单季度看，23Q2归母净利润为10.61亿元，环比增长3.60%，同比增长1.12%。23Q2扣非净利润为8.44亿元，环比减少15.28%，同比减少15.86%。23Q1、23Q2公司毛利率分别为16.2%、13.2%，同比均小幅降低，主因公司三元前驱体、正极材料，镍产品等售价下跌所致。公司各项产品出货量稳步增长，高镍产品布局顺利报告期内实现了主要产品出货量稳步增长，正极材料出货量约4.60万吨，其中三元正极材料总出货量4.09万吨，同比增长约23.11%，8系及9系以上高镍三元正极材料出货量约3.39万吨，占三元材料总出货量的约82.81%，其中9系以上超高镍出货量1.76万吨，同比增长59.70%；钴酸锂出货量0.52万吨，同比增长1.18%；三元前驱体出货量约5.25万吨（含内部自供），同比增长42.40%；钴产品出货量约2.05万吨（含受托加工和内部自供），同比增加10.96%；镍产