东海证券：上市险企2024年10月保费点评：寿险承压财险改善，关注新定价策略下的“开门红”布局

投资要点： 事件：A股上市险企披露2024年前10月保费数据。寿险原保费累计同比增速排序为：平安寿险（+9.4%）>人保寿险（+5.6%）>中国人寿（+4.9%）>太保寿险（+2.4%）>新华保险（+1.8%）；财险原保费累计同比增速排序为：太保财险（+7.4%）>平安财险（+6.5%）>人保财险（+4.8%）。 “炒停售”催化导致10月销售承压，健康需求持续旺盛，关注新定价策略下的“开门红”布局。上市寿险2024年10月单月保费同比增速分别为太保寿险（+2.3%）>新华保险（-0.2%）>平安寿险（-1.9%）>人保寿险（-2.2%）>中国人寿（-2.6%），我们归纳有以下特征：1）前期“炒停售”催化带来的保费需求提前释放导致10月销售压力显现。普通型和分红型产品自9月和10月起分别下调预定利率上限至2.5%和2.0%，预定利率两阶段下调全面完成，在存款利率下行背景下，前期“炒停售”催化带来保费需求提前释放，以8月为例，部分险企单月保费同比增长29%-122%，进而导致10月需求疲软；2）去年同期低基数助力太保寿险10月表现更优。太保寿险10月单月同比增长2.3%，表现显著优于其他同