平安证券：医疗设备招投标数据跟踪：设备更新持续推进，高端国产化趋势显著

投资要点 2024年整体采购规模受设备更新节奏压制，24Q4&25Q1环比改善。 据众成数科统计，国内设备招投标规模2024年为1371亿元，同比-20%，主要受到24年初设备更新政策节奏影响，24年上半年整体采购较为低迷，24Q3常规采购有所恢复，仍比较平淡，24Q4受益于设备更新的快速落地和年底院端预算加速使用等因素，环比改善明显，其中24年12月采购规模达到253亿元，同比+49%，25年1月采购规模达到169亿元，同比+40%。 过往年份来看，医疗设备采购规模受益于医疗新基建整体保持较高水平，2022年底设备贴息采购政策带动招投标规模大幅提升，达到2049亿元，同比+48%。 高端影像设备受益于设备更新招投标复苏显著。 高端影像设备是首轮设备更新重点。分月份来看，CT采购规模进入24Q4后逐月有所提升，12月份同比增速转正达到70%、1月份同比增长55%；MRI增长更快，24年10月份同比转正，12月招投标规模32.8亿，创23年以来单月新高；分子PET设备趋势与MRI类似，24年12月同比+200%，25年1月份同比+546%；DSA趋势与CT类似，24年11月以来保持较快速