国海证券：口子窖（603589）-点评报告：激励落地，改革释能，公司稳步向

口子窖(603589)事件:公司公布限制性股票激励计划（草案），激励对象为公司高管及核心骨干人员共计58人；拟授予313.42万股股票(约占总股本0.52%)；授予价格为35.16元/股；业绩考核目标为（每年满足营业收入或净利润两个条件之一即可），以2022年的净利润/营业收入为基数，1）2023年净利润/营业收入增长率不低于15%，2）2024年净利润/营业收入增长率不低于30%；3）2024年净利润/营业收入增长率不低于50%；公司将在授予日起满12个月后分三期解除限售，解锁比例为40%/30%/30%。上述“净利润”指经审计的归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润，但剔除本次及其它员工激励计划的股份支付费用影响的数值作为计算依据。投资要点:方案激励力度大，考核目标合理，完成度较高。本次激励力度较大，除核心高管詹总被授予12.42万股外，其他核心管理/技术/业务人员平均被授予5.28万股（以3月16日收盘价计，市值约373万元）；激励名单预计以销售部门领导为主，基本覆盖中层及核心以上骨干，助力公司渠道改革落地。同时，公司以营业收入和扣非净利润设定考核目标，营业收入/扣非净利润