财通证券：上市险企2月保费追踪：年后业务强势复苏，寿产险保费同比高增

核心观点摘要：年后业务强势复苏，寿险板块2月保费在二次业绩冲刺+低基数下实现高增长，我们判断，受益于储蓄险在低风险偏好下更能承接居民储蓄需求，及银保渠道凭借客户优势，有望抓住增额终身寿热销机遇，实现快速发展，寿险3月高增趋势有望延续；财险板块中车险受汽车销量复苏推动高增，非车险受益于年后招投标恢复全面高增，预计居民购车需求回暖+经济向好将驱动保费实现双位数增长。当前险企估值仍处低位，随着负债端好转趋势持续确认，险企估值修复动能充足。寿险：二次业绩冲刺+低基数，2月寿险保费高增。1-2月上市险企寿险保费收入增速分别为：平安（+4.9%）>国寿（+1.9%）>新华（-0.1%）>人保（-1.4%）>太保（-5.6%），其中2月增速分别为：国寿（+28.8%）>人保（+25.2%）>平安（+14.6%）>新华（+6.2%）>太保（-5.1%），主要由年后代理人线下展业恢复+各公司推动二次业绩冲刺+低基数（去年2月为春节假期）驱动。其中，国寿2月当月增速最快，预计由2021、2022年连续两年个险2月新单保费快速增长的续期拉动效应以及2023年2月新单高增长带来。太保2月同比-5.1%，预计2