中国银河：化工行业周报：“能耗双控”化工品价格普涨，看好行业Q3业绩表现

三季报前瞻：“能耗双控”背景下价格普遍上涨，支撑行业业绩表现截至10月15日，申万化工行业共有137家（剔除B股、ST、新股、即将退市）上市公司披露21Q3季报和业绩预告，其中预盈118家、预亏19家，预盈占比86%。在我们重点跟踪的180个产品价格中，21Q3同比、环比上涨比例分别约为93%、70%；140个价差中，21Q3同比、环比上涨比例分别约为65%、43%。主要原因系“能耗双控”背景下限产限电带来的供给侧收缩致价格大幅上涨，以及下游需求持续复苏等，看好行业Q3业绩表现。原油：本周油价上涨，价格中枢有望进一步上行截至10月15日，Brent和WTI油价分别达到84.86美元/桶、82.28美元/桶，较上周分别上涨3.00%、3.69%；就周均价而言，本周均价环比分别上涨2.41%、3.46%。年初以来，Brent和WTI油价上涨均超过60%。油价上涨符合我们2020年油价周期底部确认、2021年中枢向上的判断。总体来看，预计未来几个月内石油需求将超过供应，价格中枢有望进一步上行；中长期来看，油价易涨难跌。库存转化：本周原油、丙烷正收益，年初至今均正收益依据我们搭建的模型计算，本