华安证券：休闲服务：社零单月同比触底回升，可选消费改善

主要观点：事件：国家统计局公布2021年9月社零数据9月，社会消费品零售总额36833亿元，同比增长4.4%；1~9月份，社会消费品零售总额318057亿元，同比增长16.4%。疫情影响淡化叠加消费需求释放，社零单月增速触底回升9月社零同比增长4.4%，增速较上月回升1.9pct（8月单月+2.5%），比2019年9月份增长7.8%，两年复合平均增速为3.8%。从环比看，9月份社会消费品零售总额增长0.3%。分地区看，农村增速略高于城镇，9月，城镇消费品零售额31462亿元，同比增长4.2%；乡村消费品零售额5371亿元，增长5.4%。按消费类型分，商品零售增速高于餐饮收入，9月，商品零售33002亿元，同比增长4.5%；餐饮收入3831亿元，增长3.1%。线上持续增长，实物商品网上零售额占社零总额比重保持稳定1~9月份，全国网上零售额91871亿元，同比增长18.5%。其中，实物商品网上零售额75042亿元，增长15.2%，占社会消费品零售总额的比重为23.6%，占比连续三个月保持稳定；在实物商品网上零售额中，吃穿用类商品分别增长20.2%、15.6%和14.5%。基础消费保持平稳，