中泰证券：安井食品（603345）-2023年三季报点评：预制菜高增，利润率亮眼

安井食品(603345)投资要点事件：公司发布2023年三季报。2023年前3季度，公司实现营业总收入102.71亿元，同比+25.93%；实现归母净利润11.22亿元，同比+62.69%。其中，3Q23，公司实现营业总收入33.77亿元，同比+17.21%；实现归母净利润3.86亿元，同比+63.75%。收入端，新渠道带动高增，预制菜表现亮眼。分产品看，23Q3，速冻菜肴/速冻鱼糜/速冻面米/速冻肉/农副食品/休闲食品/其他业务收入分别同比26.7/+18.1%/+6.2%/+13.6%/+37.5%/-54.7%/-40%至9.09/11.37/5.88/6.57/0.79/0.02/0.05亿元。预计速冻菜肴制品高增主要系主要系湖北新柳伍并表，厦门安井冻品先生供应链有限公司及安井小厨增量所致；速冻面米制品增速有所放缓，主要受大型连锁商超渠道市场环境影响所致;农副产品高增主要系新柳伍的冷冻鱼糜及鱼副产品并表以及湖北安润增量所致；休闲食品下滑主要系功夫食品常温休闲食品业务销售下滑所致。23Q3，经销商/特通直营/商超/新零售/电商收入分别同比+19.14%/+10.98%/-17.8