山西证券：农业行业周报：水产饲料需求或有望见底回升，看好海大集团的配置时机

本周（3月10日-3月16日）沪深300指数涨跌幅为+1.59%，农林牧渔板块涨跌幅为+2.84%，板块排名第8，子行业中水产养殖、肉鸡养殖、动物保健、其他农产品加工、果蔬加工表现位居前五。 本周（3月10日-3月16日）猪价涨跌互现。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至3月14日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为14.65/15.77/14.29元/公斤，环比上周分别-1.35%/+2.94%/-0.69%；平均猪肉价格为20.79元/公斤，环比下跌0.10%；仔猪平均批发价格28.00元/公斤，环比上持平；二元母猪平均价格为32.47元/公斤，环比持平；自繁自养利润为35.15元/头，外购仔猪养殖利润为-34.44元/头。截至3月14日，白羽肉鸡周度价格为7.11元/公斤，环比上涨7.89%；肉鸡苗价格为2.79元/羽，环比上涨9.84%；养殖利润为-0.51元/羽。鸡蛋价格为7.60元/公斤，环比下跌5.00%。 “猪周期”表面上是价格周期，本质上是产能周期。由于生猪行业生物资产的特殊性，从母猪补栏到育肥猪出栏需要一定的时间周期。从历史实证看，产能回升不必然影响盈利周期的展开演绎